据DBG Markets盾博外汇平台消息，微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊等美国科技企业持续加大人工智能基础设施投入。这一趋势正在改变这些公司长期以来的财务特征。尽管整体盈利能力仍然强劲，但资本密集度的提升正带来显著影响。

数据显示，自2023年以来，上述三家公司已在AI算力基础设施上投入超过6000亿美元。这些投入涵盖数据中心建设、AI芯片采购及云计算资源扩容。据预测，到2025年，这三家公司在AI基础设施上的累计投资规模可能接近1万亿美元。

财务指标出现明显变化。微软的现金与短期投资目前占总资产约16%，低于2020年的43%。Alphabet和亚马逊的现金储备也呈现相似走势。自由现金流方面，Alphabet和亚马逊今年预计将低于去年水平，微软因长期数据中心租赁计入资本支出，该项指标也将受到影响。

为支持AI建设，部分公司加大了融资力度。Meta近期通过发行债券筹集300亿美元，甲骨文在与OpenAI合作后融资180亿美元。这些动作表明，完全依靠自有资金支撑AI建设存在压力。

市场观察显示，科技行业正在向资本更密集的AI算力模式转变。这引发了关于估值方法更新的讨论——投资者开始关注产能利用率、合同执行进度、生成式AI商业化实效等指标。

近期市场反应值得注意。亚马逊股价上周下跌约5%，Meta股价自8月高点回落超20%。这反映出市场对AI投入与产出节奏的密切关注。

资源分配也成为新的挑战。微软管理层曾表示，公司正将更多AI算力资源调配至应用软件部门，这对其Azure云计算服务的资源供给产生了影响。

dbg markets盾博分析认为，美国科技巨头对AI发展前景保持信心，但持续的高强度投入、不断变化的财务结构以及未来可能出现的产能利用率问题，都意味着这个转型过程将伴随不确定性。随着AI建设的深入推进，这些企业的财务特征和商业模式可能继续演变。