近期外汇市场中，欧元对美元的表现引发了较多关注。在美国总统特朗普表示并不担心美元贬值之后，欧元兑美元汇率自2021年6月以来首次升破1.20关口，一度上涨至1.2081美元，单日最大涨幅达到1.7%。Vatee万腾平台认为这一走势并非孤立现象，而是发生在美元对十国集团（G10）主要货币整体走弱的背景下。

从市场结构来看，期权市场的变化尤其值得注意。数据显示，本周欧元兑美元一年期看涨期权相对于看跌期权的溢价，已经升至2020年3月以来的最高水平。这意味着，无论是用于套期保值还是投机交易，市场对欧元进一步走强的预期都在明显升温。

美元为何持续承压？

美元的走弱并非单一因素推动，而是多重压力叠加的结果。首先，美国财政赤字上升的担忧仍然存在，叠加贸易摩擦带来的不确定性，使得部分资金对美元资产保持谨慎态度。其次，在地缘政治风险上升的环境中，部分国家和机构加快了对黄金以及其他储备资产的配置节奏，这在一定程度上分流了对美元的需求。

从时间节奏来看，美元在今年年初曾出现阶段性反弹，但上周再度转为下行趋势。根据交易员反馈，纽约联邦储备银行近期还联系了部分金融机构，核查美元兑日元的汇率情况，这也从侧面反映出监管层对汇率波动的关注度正在提高。

接下来，市场的核心关注点将转向美联储的利率决议。掉期市场的定价显示，交易员普遍预计美联储本周将维持利率不变，并认为今年全年降息次数可能不足两次，每次幅度为25个基点。这一预期意味着，短期内货币政策对美元的支撑作用有限。

如果美联储在政策声明中继续强调“谨慎”和“依赖数据”，而非释放更明确的收紧信号，美元可能仍将面临一定压力，相对而言也会为欧元提供支撑空间。

除了经济和货币政策因素，美国国内政治风险也可能对美元形成扰动。当前，美国政府再次面临潜在的停摆风险。参议院民主党领袖查克·舒默表示，除非共和党方面撤销对国土安全部拨款的相关安排，否则将阻挠一项大规模支出法案。这一表态增加了美国政府部分停摆的可能性，而类似不确定性通常会削弱市场对美元的短期信心。

Vatee万腾外汇指出，欧元此次走强，既有美元自身走弱的因素，也反映了市场风险偏好和资产配置方向的变化。期权市场的看涨情绪、美联储政策预期以及美国财政和政治层面的不确定性，共同构成了当前汇率波动的主要背景。短期内，美元走势仍可能受到多重变量影响，而欧元能否站稳1.20上方，仍有待进一步观察。