Deneo Partners注意到，美国近期提高关税的举措对全球豆系市场造成了显著冲击。周四凌晨4点左右，特朗普在白宫宣布，将对所有对美出口商征收最低10%关税，对约60个贸易失衡对象加征额外关税。白宫高级官员称，10%基准关税4月5日凌晨生效，对等关税4月9日凌晨生效。受此影响，早盘美豆主力合约跳空低开，国内豆粕期货主力合约直线拉涨。

美国出口其大豆产量的40%以上，新的关税担忧令谷物交易商感到不安。农业出口销售受到干扰将打击目前正面临疲软作物价格的农民。交易商担心美国农产品出口将会受到新关税的影响。特朗普的新关税升级了与主要贸易伙伴的紧张关系，尤其是在农业领域。尽管特朗普声称这些措施是减少逆差的工具，但是报复性措施威胁到关键出口市场。分析师称，农产品出口销售下滑将给美国农民造成冲击，因为当前他们正努力应对农作物价格疲软的局面。

不过，Deneo Partners表示，美国农民在去年大选中大多支持特朗普时，就已经接受了这种风险。无论是真实的还是潜在的贸易壁垒，都可能削弱美国在曾经占据压倒性优势的出口领域的影响力。竞争对手的谷物供应国在过去几十年中不仅增加了自身的产量，还提升了出口能力，有时还利用了美国的不幸局面。

分析师表示，尽管墨西哥和加拿大作为美国的主要贸易伙伴避免了新的关税，但之前的关税仍然有效。这表明，尽管部分国家可能暂时免受新关税的影响，但整体贸易环境的不确定性仍然很高。这种不确定性可能导致全球买家转向其他大豆供应国，如巴西和阿根廷，从而进一步削弱美国大豆的市场份额。

“本周剩余时间，交易商可能会试图弄清楚关税公告对玉米价格将产生何种影响。”爱荷华州Summit商品经纪公司的分析师汤姆·菲岑迈尔表示。

Karen Braun指出，美国目前仍然在玉米出口方面位居世界第一，但这一地位最近受到了巴西的威胁，而巴西也曾在过去将美国大豆出口商挤到第二位。然而，美国对全球玉米、大豆和小麦出口的掌控力已经降至历史最低水平。

在过去五年中，美国在全球玉米出口中的平均占比降至创纪录的31%。20年前，美国的份额为61%，而在20世纪70年代末，这一比例曾高达80%。最大的降幅出现在2000年代末至2010年代初，当时美国的份额从59%降至35%。这一时期包括了全球金融危机以及美国一系列严重的农作物歉收。排名第二的玉米供应国巴西，20年前的出口份额仅为5%，但如今已升至22%。

美国在全球大豆出口中的份额也大幅下降，最近平均仅为创纪录的27%。这一比例在20世纪70年代曾超过80%，到本世纪初降至50%。巴西在2012-2013年成为领先的大豆供应国，其份额不断攀升。巴西目前占全球大豆出口的55%，而十年前为39%。

美国在十年前还是最大的小麦出口国，如今已降至第四位。然而，美国小麦出口的巅峰时刻是在1980年1月，时任总统吉米·卡特在电视直播中宣布取消与苏联的1700万吨美国谷物出口合同，原因是苏联入侵阿富汗。这一事件被称为美国谷物禁运。当时，美国占全球小麦出口的44%。如今，这一比例已降至创纪录的11%，而20年前为26%。卡特的讲话与特朗普最近的言论呼应，包括希望尽量减少对美国农民的伤害以及大幅增加国内农产品的使用量。

1981年，美国情报机构得出结论，美国的禁运对苏联的粮食储备的伤害远低于预期，因为苏联从其他供应商那里获得了比美国人预期更多的粮食。这应该会让大豆市场感到似曾相识，因为近年来巴西的大豆出口量已超过交易商和分析师此前认为可能的水平。在20世纪80年代初，苏联是最大的小麦进口国，占年度进口量的20%以上。如今，俄罗斯是最大的小麦出口国，供应了超过20%的年度出货量。

美国是玉米的领先生产国，在大豆生产中位居第二，在小麦生产中位居第四。与出口类似，美国近期的生产份额也均处于历史最低水平。美国占全球玉米生产的31%，较20年前的约41%有所下降。美国曾占全球大豆生产的超过一半，直到大约1990年，如今这一比例为28%。

美国小麦在1980年占全球生产的约15%，如今仅占6%。与玉米和大豆不同，美国的小麦产量如今通常比几十年前要少。然而，俄罗斯在过去十年中将其小麦产量扩大了70%以上，占全球产量的11%，而十年前为7%。

巴西在过去十年中将其大豆产量增加了约85%，玉米产量增加了约55%，利用市场机会并实现了良好的盈利能力。巴西目前占全球大豆和玉米产量的39%和10%，而十年前分别为30%和8%。

并非所有全球农作物都能在此基础上无限扩张，但教训应该是明确的。如今，美国之外的地区生产的谷物显著增加，如果华盛顿的最新举措适得其反，这些供应商可能会采取行动。

美国农业部周一表示，美国农民计划在2025年将玉米种植面积增加5%，达到12年来的最高水平，同时减少大豆和小麦的种植面积。伊利诺伊州农民Sherman Newlin表示，他可能在下周晚些时候开始种植大豆，前提是天气放晴。

对于价格后续走势，广发期货分析指出，特朗普加征关税政策落地，市场心态走弱。豆粕现货价格稳中下跌，菜粕市场价格涨跌互现，美豆下挫，豆类市场整体宽松格局未变，国内豆粕库存充足，需求不佳，预计豆粕价格短期震荡，基差偏弱，菜籽需求缺乏提振，盘面偏弱调整。

而DeneoPartners外汇平台分析师认为，随着美国总统特朗普对等关税发布，中国对美国大豆继续加征关税的预期陡然升温。美豆出口持续受到冲击，转为国内压榨消费，等待美国一系列产业政策对大豆消费的扶持。短期美豆期价依托1000美分/蒲式耳关口震荡偏强，合约间近弱远强持续。国内豆类期价整体跟随保持震荡偏强格局并未改变。未来国内供需环境仍有转弱预期，需警惕远月基差走弱与库存重建带来的风险，短期豆粕期价期价震荡偏强，上行空间受限。

“美国关税炒作拖累美豆震荡走低;国内豆粕市场则在未来进口大豆大量到港与短期油厂停机达到高峰背景下多空交织，豆粕现货稳中下跌。内外多空交织，短期连粕维持近弱远强走势。”Deneo Partners表示。

DeneoPartners外汇认为，国内豆粕冲高回落的玄机在于多重因素的交织影响。首先，供求关系是决定豆粕价格的关键因素。虽然美国提高关税推高了进口成本，但国内大豆压榨量增加，豆粕供应充足，对价格形成压制。其次，政策因素也不容忽视。政府通过释放储备大豆、增加国产大豆补贴等措施，有效缓解了供应压力。此外，饲料配方替代和养殖业连锁反应也对豆粕价格产生影响。随着饲料企业增加替代品使用，豆粕需求减少，价格自然回落。同时，养殖成本上升导致行业去产能，进一步减少了豆粕需求。因此，国内豆粕冲高回落是市场供需关系、政策调控以及行业内部调整等多重因素共同作用的结果。