周四(6月5日)，马来西亚棕榈油期货市场结束两日涨势转下行，主力期货日盘下跌44林吉特/吨。XS外汇关注到，技术性回调、芝加哥和大商所植物油价格下跌，叠加林吉特兑美元汇率走强削弱出口需求，且产量预估增加、库存预期攀升，多重因素施压马棕油价格。

技术性回调与竞争植物油价格影响 ：XS交易平台分析师指出，马棕油价格走势疲软，主要因素之一是技术性回调。同时，芝加哥和大商所的植物油价格出现下跌，对马棕油价格产生了连锁反应。由于棕榈油与这些竞争对手在全球植物油市场中竞争份额，价格走势高度关联，因而受到显著影响。

林吉特汇率因素 ：马来西亚林吉特兑美元汇率走强，使得以令吉计价的棕榈油对于持有外币的买家来说变得更加昂贵。这种汇率波动在一定程度上削弱了棕榈油的出口需求，进而对棕榈油价格施加了下行压力，凸显了汇率在大宗商品价格形成过程中的关键作用。

产量预估增加：据马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据，马来西亚5月1-31日棕榈油产量预估增加3.07%，其中马来半岛增加4.05%，沙巴增加2.1%，沙捞越增加1.27%，马来东部增加1.9%。

马来西亚棕榈油局(MPOB)计划在下周二发布月度数据。据分析师预测，该报告将显示马来西亚 5 月份棕榈油库存连续第三个月攀升，这一预期消息也对棕榈油价格构成了压力。

尽管库存预期上升，但马来西亚的棕榈油出口表现却十分亮眼。船运调查机构ITS和AmSpec的数据表明，5月份马来西亚棕榈油出口量环比增长13.2%到17.9%。此外，在进口方面，经销商预计印度5月份棕榈油进口量升至六个月高点。这主要是由于印度国内库存处于较低水平，同时棕榈油价格相较于竞争对手豆油和葵花籽油更具优势，促使精炼厂加大了采购力度。

早盘展望：棕榈油期货开盘可能下跌

周五上午，马来西亚棕榈油期货开盘可能下跌，因为美豆油期货走低，林吉特走强。这将拖累马来西亚毛棕榈油期货早盘表现。令吉上涨，通常会削弱马来西亚棕榈油在国际市场上的竞争力。马来西亚5月份棕榈油库存可能连续第三个月攀升，也对价格不利。

尽管5月马棕油出口表现亮眼，但库存连续三月攀升预期仍不利价格。周五早盘，美豆油期货走低、林吉特走强，拖累马棕油期货开盘或下跌。XS外汇提醒，汇率波动与市场供需变化持续影响棕榈油价格走向，后续可关注MPOB月度数据发布。