周三亚洲交易时段，美元指数在平淡交投中维持横盘格局。疲软的美国就业数据持续发酵，进一步巩固市场对美联储在9月政策会议上启动降息的预期。盾博DBG Markets分析师说，随着生产者物价与消费者物价指数公布时点的临近，投资者正试图透过通胀迷雾研判货币政策路径，特别是在关税政策重塑价格传导机制的背景下，美联储的决策天平正面临多重变量的微妙博弈。

周三，美元在亚洲交易时段保持平稳。此前疲弱的美国就业数据强化了美联储在9月16-17日政策会议上降息的预期。

市场普遍押注25个基点的降息，只有极少数投资者认为可能会采取50个基点的更激进举措。

市场关注的焦点集中在即将公布的生产者物价和消费者物价指数。这些数据将决定降息路径是否需要进一步扩展，尤其是美国近期的关税政策对物价水平的影响。

Kieran Williams表示：“要推动美联储选择50个基点降息，需要看到核心通胀明显下行的意外情况。然而，由于服务业价格粘性和美联储偏向渐进主义的立场，大幅度降息的可能性不大。”

数据显示，美国经济在截至3月的一年中，实际创造的就业岗位比此前估算少了约91.1万个。这一修正表明，劳动力市场在关税冲击前已显露疲软。但投资者认为这类数据滞后，未对市场降息预期产生实质影响。分析师Matt Simpson指出：“如果现在贸然进行50个基点降息，反而可能损害市场信心。美联储更可能选择与市场已有的三次降息预期保持一致，而不是过度迎合政治压力。”

在货币市场上，美元指数在97.834附近持稳，此前一日上涨0.3%，但2025年以来整体下跌约10%。欧元在1.1698美元附近徘徊，英镑报1.3522美元，日元则保持在147.42附近。澳元则接近七周高点0.6587美元。

全球政治局势也对市场情绪造成影响。日本正面临领导层更迭的不确定性，法国则因财政问题频繁更换总理。而在新兴市场中，印尼金融市场遭受剧烈波动。

印尼盾在周二暴跌1%，原因是财政部长Sri Mulyani Indrawati意外被撤职。她长期以来被视为平衡印尼财政纪律与增长政策的关键人物，其离任引发投资者担忧。

InTouch的Williams评论称：“财政政策松动的风险加大，若缺乏可信的政策锚定，印尼盾将持续承压，即便央行外汇储备能够提供一定缓冲。”

编辑观点：美元当前走势受制于即将公布的通胀数据，而就业市场疲软和关税带来的价格不确定性是核心变量。美联储降息25个基点的可能性极高，但更大幅度降息需要重大数据意外支持。

对市场而言，货币政策路径的不确定性叠加新兴市场政治风险，将使未来几周的汇市波动性显著上升。

当全球市场同时面对货币政策转折与地缘政治不确定性时，汇市波动率的攀升已成为新常态。从美联储的降息预期博弈到印尼财政部长突遭撤职引发的市场震荡，投资者不得不重新评估政策可靠性与资产定价之间的关联。dbg markets盾博表示，在通胀数据公布前的静谧中，市场正酝酿着新一轮风暴——无论是美元指数的方向抉择，还是新兴市场货币的稳定性，都将在未来数周迎来真正考验。