周三（11月5日）亚洲时段，黄金市场在经历昨日的剧烈下跌后出现温和反弹，金价目前在3938美元/盎司附近震荡。前一交易日黄金暴跌近2%，收于3931.86美元/盎司，是近期波动幅度最大的一天之一。蓝莓市场BLUEBERRY认为，本次下跌主要受到美元强势反弹以及市场对美联储政策预期变化的影响。

技术面偏弱，短期走势仍有下探空间

根据FXStreet首席分析师Valeria Bednarik的观点，黄金目前的技术形态仍偏弱，短期走势存在继续下探的风险。她指出，4小时图显示金价仍运行在所有关键移动平均线下方，短线反弹动能不足。技术指标如动量指标和RSI均显示市场卖压尚未完全释放，RSI处于41的偏弱区域，说明多头信心不足。

从技术面结构看，20周期简单移动平均线已回落至4002美元/盎司，下方的100周期均线位于4105美元，表明短期趋势向下。与此同时，200周期均线在3988美元附近形成短暂支撑，但整体格局依旧偏空。这一水平若无法有效站稳，金价或将再次面临测试下方支撑的风险。

日线走势显示回调延续

在日线级别上，Bednarik认为黄金仍处于回调阶段。当前金价在4088美元的20日均线下方运行，而100日与200日均线分别位于3596美元和3359美元附近，显示中长期趋势依然向上，但短线动能减弱。动量指标和RSI均出现下滑迹象，反映市场买盘力量减退，短期内价格或继续承压。

市场层面上，美国经济数据仍是影响黄金方向的关键。由于美国政府关门导致部分官方经济数据推迟公布，投资者将关注北京时间周三21:15公布的ADP就业报告。该数据被视为非农就业报告的先行指标，目前市场预期10月新增就业2.5万个。若数据强于预期，可能进一步强化美元表现，从而对金价构成压力；反之，若数据疲软，则有助于支撑金价反弹。

此外，芝商所的数据显示，市场对美联储12月降息的预期已从上周的90%以上降至约71%。降息预期的变化往往直接影响黄金走势。由于黄金不产生利息收益，在高利率环境下吸引力减弱，因此投资者目前更关注美联储政策信号的变化。

黄金在经历短线抛售后出现企稳迹象，但尚未形成明显反转信号。若金价能重新站上4088美元/盎司上方，则有望重拾上行动能；若反弹受阻，则可能继续向下测试3596美元甚至3359美元一带的长期支撑。BBMarkets蓝莓外汇提醒投资者需密切关注ADP就业数据及美元走势，这将是判断短期方向的重要依据。